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　　LOF（Listed Open-Ended Fund）即上市型开放式基金，是中国特色的交易所交易基金品种，既可在银行等网点按净值申购赎回，又能在证券交易所按市价买卖。其结合了开放式基金与封闭式基金的特点，采用现金申赎（与ETF使用一揽子股票不同），交易价格由市场供需决定。跨渠道交易需办理转托管手续，但深交所场内认购的LOF份额可直接交易。该基金通过银行代销与交易所系统双重渠道发行，支持T+1交易且费率低于传统开放式基金。

　　LOF最早于2004年由深圳证券交易所推出，2007年底前在深交所上市25只[5]。其核心机制是通过转托管实现场内外互通交易，当二级市场价格与净值存在价差时可进行跨市场套利，这种机制既为投资者提供套利空间，也有效缓解了基金公司的赎回压力[1][2]。截至2020年10月，深交所LOF涵盖股票型、债券型等五大类别，总规模达491亿元[6]。近年来发展趋缓，2024年无新成立产品，2025年仅新增1只，总规模不足7000亿元，主要受制于转托管效率及流动性问题[5][7]。2025年底国投白银LOF曾因异常溢价触发临时停牌，实施单日申购限额措施[3][4][8]。

　　英文全称是Listed Open-Ended Fund,汉语称为“上市型开放式基金”。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出。

　　LOF（Listed Open-Ended Fund）即上市型开放式基金，是一种既可在指定网点（如银行、基金公司等）按基金份额净值申购赎回，又能在证券交易所按实时市价买卖的基金

　　。它结合了开放式基金与封闭式基金的特点，采用现金申赎方式，拥有独立的证券代码

　　与普通开放式基金相比，LOF通过交易所交易提高了流动性和变现效率；与ETF相比，LOF采用现金申赎，投资门槛较低，且覆盖指数型和主动管理型等多种基金类型

　　2004年，LOF与ETF相继诞生。2004年10月，首只LOF的问世开启了公募基金交易革新。发展初期，LOF凭借“交易所买卖+场外申赎”的双重交易机制受到关注，在2019年至2021年主动权益类基金牛市期间，其规模曾突破9600亿元

　　。2022年以来新成立的LOF寥寥无几，2024年全年无新发LOF，清盘数量超过30只

　　LOF发展遇阻的主要原因包括申赎机制低效，其现金申赎如同“预售盲盒”，跨市场转托管存在时滞。做市商体系落后，主交易商仅在无买盘时被动报价。信息披露透明度低，以主动管理为主的LOF仅逐季披露前十大持仓。此外，LOF场内流动性普遍不足，截至2025年6月，其场内规模不到450亿元，平均日成交额较低

　　[1]lof是什么意思?lof在金融市场中有什么应用?．和讯网．2024-10-01

　　[3]溢价达68%，国投白银LOF再度宣布临停．百家号．2025-12-24

　　[4]最新公告!白银基金,限购100元!．百家号．2025-12-25

　　[6]认清孪生兄弟:走进ETF和LOF(下)．东方财富网．2022-11-29

　　[7]需求萎缩规模停滞,新规下的LOF基金该“何去何从”?．百家号．2026-01-07

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　　[12]LOF屡现涨停!火爆背后的线]需求萎缩规模停滞 LOF基金如何重获生机．东方财富网．2025-06-17

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　　[18]怎么理解LOF基金的特点和优势?这些特点和优势如何影响投资决策?．和讯网．2025-01-20

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