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　　2025年，A股市场呈现结构性牛市特征，截至全年收官，上证综指18.41%、深证成指29.87%、创业板指49.57%、科创 50 上涨35.92%，在四大指数一路上行的同时，公募基金行业也留下了浓墨重彩的一页。数据显示，截至12月31日，全市场公募基金（只含主份额）2025年平均收益率为19%，有95%的产品实现正收益，98只产品净值翻倍。而在公募基金市场中，主动权益类基金更是扬眉吐气，在连续三年跑输大盘后，主动权益类基金终于在2025年迎来春天，全年市场平均收益率达32%，尤其是科技类基金业绩明显“爆发”，其中，永赢科技智选混合发起A以2.3倍以上的年度回报一骑绝尘。对于2026年的基金市场，业内人士依旧看好科技这一赛道。回顾2025年公募基金发行市场，共有超1500只新基金顺利发行，合计发行份额超1.1万亿份。其中，权益类产品尤其受关注。从发行结构来看，在权益市场表现亮眼的背景下，股票型基金无论发行数量还是份额占比均出现明显提升。同时，在债市波动下，债券型基金的发行则有所遇冷。尽管混合型基金份额占比仍相对偏低，但与股票型基金综合来看，含权类基金合计发行份额达5859.18亿份，在全市场占比超49%，成为2025年基金发行市场的中坚力量。相关数据显示，与往年相比，2025年股票型、混合型等包含权益资产的基金增长趋势更为清晰。2023年股票型基金发行份额不足1500亿份，混合型基金份额约1500亿份，权益类合计不足3000亿份；2024年股票型基金份额突破2500亿份，混合型基金份额约700亿份，合计约3200亿份；2025年上述两类基金合计份额较2024年增长82.98%，较2023年增幅超一倍，两年间实现跨越式增长。在业内人士看来，这也反映出在市场环境改善、产业升级加速的背景下，投资者对权益资产的配置需求持续释放。从收益来看，2025年普通股票型基金全年平均收益32.53%，混合型基金28.15%，均大幅跑赢沪深300指数26.34%的涨幅。而在2025年权益类基金占据主导地位的市场上，科技类基金无疑是最值得关注的。过去一年，科技类基金业绩“狂飙”，交出超预期答卷。据数据显示，2025年，跻身年内全市场业绩前二十强的主动权益类基金，其收益率均超125%，且其中绝大多数为名称或投资范围明确指向科技、数字经济等方向的主题产品。在98只净值翻倍的基金中，名称带“科技”“数字经济”“AI”“芯片”者占比七成。其中，永赢科技智选、中航机遇领航、红土创新新兴产业、中欧数字经济等4只产品更成为“百亿级爆款”，年末规模分别达115.21亿元、132.31亿元、108.46亿元、130.21亿元。从收益率来看，截至2025年12月31日，永赢科技智选混合基金以239.78%的年内收益率（年内复权单位净增长率），大幅领先于其他基金；中航机遇领航混合基金以176.65%的年内收益率位居第二。恒越优势精选混合基金和红土创新新兴产业混合基金分别以153.31%和153.27%的收益率紧随其后，差距微乎其微。在业内人士看来，科技类基金业绩在过去一年“狂飙”的现象，与2025年A股市场显著的“科技牛”结构性特征高度契合，凸显出了科技板块的强大“吸金”力。2026年开年，当A股市场迎来“开门红”，公募基金发行市场同步升温，新基金发行密集。以认购起始日为口径，相关数据显示，1月5日至1月11日期间，全市场共有45只新基金进入募集期。不仅创下近12周以来发行数量新高，较前一周增幅更超过4倍，市场活跃度显著攀升。仅1月5日一天，便有28只新基金“同台竞技”。根据相应的发行情况，权益类基金依旧在本轮基金发行热潮中占绝对主导地位。在开年以来启动募集的45只新基金中，权益类产品合计30只，占比达66.67%。其中，偏股混合型基金16只，占权益类基金总量的53.33%；股票型基金14只，占比46.67%，两类产品的布局结构相对均衡。从新发行基金的具体赛道来看，不少新基金聚焦当下热门主题。比如，西部利得红利鑫选核心策略为“泛保险红利+出海红利”。而在各类新发基金产品中，科技主题基金更是集中亮相。在首周的45只新发基金中，名称含“科技”或“科创”字样的产品共有11只，占总数的24.44%。这一现象背后，是产业结构升级与政策支持的双重驱动，凸显科技创新仍是当前资金布局的核心方向。具体来看，在指数基金方面，共有南方上证科创板人工智能ETF、国泰上证科创板200ETF、天弘上证科创板芯片设计主题ETF等多只产品；在主动权益类方面，也有工银科技智选、上银科技创新、大摩沪港深科技等产品开启募集。募集时间方面，新基金募集时间从1日到89日不等。其中，东方红消费研选A、睿远研选均衡三年持有、招商中证有色金属矿业主题ETF联接A，仅给出1日的募集时间。募集上限方面，大成中证电池主题ETF、景顺长城中证全指电力公用事业ETF、南方中证电池主题ETF等6只基金，募集上限达到80亿元。对于2026年开年以来新基金的密集发行。各大机构人士普遍认为，年初通常是资金布局的重要窗口期。当前A股整体估值处于历史相对低位，叠加增量资金逐步入场，市场赚钱效应有望进一步扩散。在此背景下，近期密集面市的新发基金，不仅为投资者提供了丰富的配置选择，也清晰映射出公募基金围绕科技成长、港股配置与稳健收益三大主线的战略布局。科技仍将是新一年重要主线年，科技板块成为公募机构频繁提及的热词。如今，被大量资金关注的科技板块更加细化，在AI算力、量子通信、商业航天、人形机器人等细分赛道形成“多点开花”的梯队式布局。尽管2026年科技赛道已然清晰，不过，由于新的一年新旧动能转换、市场风格可能生变，具体选择哪些投资方向？如何在纷繁的产品中精准筛选、合理配置，仍是不少投资者面临的核心课题。对此，景顺长城基金相关人士分析，科技仍将是未来的市场主线，要重点关注算力、半导体、消费电子、人形机器人等在内的领域，以及包括核聚变、储能、固态电池等在内的能源，创新药为代表的医药等。同时，源品和顺周期领域或有细分机会，而红利则在低利率环境下，依旧是组合的稳定器。嘉实基金人士在展望2026年时则表示，五大产业方向值得重点关注：以智能制造为核心的高端制造业；作为技术产业化应用的信息技术（包括下一代移动通信、卫星互联网、量子信息等）；涵盖基础升级与前沿创新的先进材料产业；聚焦核能、氢能、核聚变等重点能源领域；聚焦空天、深海等领域的空间产业，落脚点在高端装备创新研发与应用。中信保诚基金相关人士则认为，AI应用端有望成为2026年的重要主线。其背后逻辑在于：第一，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑或将从“卖铲子”(硬件和基础设施)转向“挖金子”(实际应用和商业化)；第二，AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端用户或赋能B端企业的应用，更容易形成清晰的商业模式和盈利增长点；第三，AI应用的赋能范围极广，将持续催生跨行业的投资机会。与此同时，业内人士也提醒，单一赛道策略在带来高弹性收益的同时，也伴随着巨大的回撤风险。在市场波动加剧时，一旦赛道风向转变，集中持仓的基金净值便会遭受重创，投资者往往难以承受这种剧烈的净值波动。建议投资者应结合经济复苏节奏，合理布局“科技成长+低估值修复”双主线。一方面，科技成长领域作为长期经济增长的核心驱动力，在AI、半导体等前沿技术持续突破下，有望延续高增长态势；另一方面，低估值的传统行业在经济复苏预期下，存在较大的估值修复空间，两者相互搭配，可在追求收益的同时，平衡投资组合风险，避免过度集中于单一赛道带来的拥挤风险与回调压力。