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　　当前，AI被视为人类第四次技术革命。回望上一轮互联网革命，诞生了一批回报丰厚的科技公司、互联网巨头，在这一次的AI机遇面前，投资应该怎么做？

　　他目前是华安基金北京权益投资负责人，入行12年，他沉淀下来的长期业绩还特别能打。

　　先看他的成名作新华鑫益灵活。从2018年9月到2023年9月，任期内的5年时间里，基金净值涨了137.39%，大幅超越同期业绩基准（50%）和中证800指数（9.86%），超额收益相当显著。在海通证券基金评价中心同类排名中位居前6%（73/1344）。（数据来自：业绩来自基金定期报告，统计区间2018.9.30-2023.09.30，同类排名来自国泰海通证券基金评价中心，截至2023-09-30，同类标准指主动混合开放型—灵活策略混合型，栾超于2023-11-28日卸任）

　　他从自2024/07/01开始管理华安优势龙头，产品近1年净值上涨58.61%，跑赢同期业绩比较基准、万得偏股混合基金指数的33.50%和48.60%，同类排名前1/3(1144/3795)。（数据来自：业绩来自基金定期报告，同类排名来自国泰海通证券基金评价中心，截至2025-08-31，同类标准指主动混合开放型—强股混合型。）

　　今年5月6日，他接管了一只专注科技赛道的基金华安科技动力，全方位布局了AI赛道，表现也非常强势。

　　回看他过去的持仓，可以发现，2019年重仓消费电子，2021年把握新能源机遇，本轮行情，又成为AI、创新药领域最早的布局者之一。

　　更关键的是，在行情调整阶段，他还能做出有效的防守，守住了大部分收益，最终呈现出可持续的长期业绩。

　　大国崛起、经济转型推动的“结构牛”行情已经启动，成长是绝对主线，但投资，需要平衡“攻守道”。

　　平衡“攻守道”，正是栾超在多年的市场磨砺中，沉淀出来的一套高胜率的科技成长赛道打法。

　　产业变革不是一条匀速前进的轨道，而是多线迸发、此起彼伏的立体图景。昨日的明星，未必是今天的主角。

　　栾超的解法是：周期思维+产业视角，通过“择时”与“择势”，确定方向路线。

　　和很多成长股基金经理不同，栾超具有制造业和经济学的复合型背景，在机械行业多年的投研生涯中，他深刻体会到：

　　周期，是资产配置的时钟，通过宏观框架和前瞻性指标，可以找到与当下经济环境更适配的资产类别。

　　在经济上行周期，盯紧顺周期板块。2017年配航空、石化、银行、地产等，2019年经济复苏阶段加仓银行、保险、地产等，与行情的方向保持一致。

　　在经济增速放缓的阶段，转向弱周期的科技成长板块。2020年集中配置新能源，2023年提前布局AI和创新药，2024年加仓港股科技龙头，把脉时代的节奏。

　　栾超的能力圈横跨机械、TMT、医药等多个成长赛道，形成了一套产业景气度框架，善于通过产业间的相互印证，找到长期空间大，同时中短期景气度向上的行业，抓住每个时期经济最强的成长动力，及时跟上时代的节奏。

　　2020年，他看到中国出口在全球的核心竞争力持续提升，其中新能源产业链尤其亮眼，立刻加大布局，抓住了新能源车和光伏、风电等行业的投资机会。

　　2023年，栾超更是早早就在基金季报中明确指出，“AI的迅速发展引领新一轮科技创新周期，这是一轮生产力革命，也是我们中长期看好的方向”，并围绕着算力和应用提前布局，在这波人工智能行情中占得先机。

　　去年加入华安基金之后，他全面围绕AI、机器人等方向布局，同时指出，跟上一轮新能源汽车相比，本轮AI产品形态还在迭代早期，未来先进制造、AI、计算机、芯片的资本开支仍将显著提升，将会有爆款产品拉高AI的渗透率。

　　所有牛股的核心都是“盈利增长”，历史上多数10倍股、20倍股的上涨，最终归因，都是盈利的持续增长带动了股价和市值的上涨。

　　1️⃣ 找最核心的环节：在高景气行业中，选择供需格局最紧张、盈利能力最强、壁垒最高的环节。

　　2️⃣ 算清楚盈利空间：以EPS（每股收益）为锚，细致拆解公司未来1~2年的盈利增长路径，对股价的上涨有一把自己的“秤”。

　　3️⃣ 全方位验证基本面：通过深度调研，找到估值合理、成长空间大、质量高的企业进行布局，争取做到“从产业角度比上市公司更了解自己”。

　　凭借这套方法，过去几年，栾超在CXO、光伏、动力电池和人工智能等赛道都提前挖掘到了行业中的强势股，选股实力得到了反复验证。

　　但是，科技股天然波动大，有没有什么办法，可以在分享科技股高成长红利的同时，减少“过山车”式的颠簸，给投资系上安全带？

　　建仓的时候，栾超一般会通过“倒金字塔”的方式进行布局，初期在左侧先小仓位建仓，后续随着行情确认再择机加仓，更好地把握交易时机；同时，他还会灵活运用量化指标、客观数据等来表征所投资行业和个股的状况，避免追涨杀跌，及时积累超额收益。

　　从华安优势龙头的定期报告中可以看到，在栾超在接手产品后，基金对单一行业的配比就保持偏低水平。第一大行业占比仅为14.75%，前三大行业占比仅为37.62%。同时，前十大重仓股的比例也从69%降低至35%左右，适度集中，兼顾“锐度”与均衡。

　　“我认为我所取得的成功很大程度上要归功于我年轻时做出的一个超级幸运的决定。这个决定就是不放弃科技。”

　　当下，栾超也是科技成长的坚实拥趸。他指出，AI及科技成长是当前经济转型期最具机会的方向，哪怕短期有所波动，但市场主线仍将围绕成长展开。

　　他的新基金华安优势领航混合基金（A类：024214 C类：024215），也将延续“成长+新红利”的布局思路：