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　　本月起，《商业银行代理销售业务管理办法》正式施行。在政策落地的时间节点与资本市场波动加剧的双重背景下，有银行近日再次对部分代销公募基金的风险评级进行调整，以适配新规要求与市场风险变化。

　　中信银行自10月15日起陆续调整17只代销资产管理产品的风险评级，其中，2只易方达管理的混合型FOF基金从PR3下调至PR2，其余15只产品风险评级上调，包括将2只汇添富管理的偏股混合型基金从PR4调整为PR5，将平安基金管理的2只灵活配置型基金、工银瑞信管理的1只混合型FOF基金从PR3调整为PR4。

　　中信银行在公告中表示，风险评级调整遵循同类产品风险评级一致性、产品风险评级随市场和政策动态调整等主要原则。同时，该行提醒客户，对于涉及定投的产品，若调整后的产品风险评级高于客户的风险承受能力评估结果，将导致扣款失败，若连续三次扣款失败定投协议会自动失效，客户可选择重新进行风险承受能力评估或选择与自身风险承受能力匹配的产品进行投资。

　　这是中信银行年内第四次调整代销资管产品评级。此前，该行已累计对163只代销资管产品的风险评级进行了调整，其中仅5月份单轮就集中调整158只，全部为评级上调，部分产品的风险等级更是一次性上调两级。

　　今年以来，多家银行相继调整了代销公募基金产品的风险评级。例如宁波银行自8月20日起将汇添富管理的2只混合型基金产品的评级从中高风险上调至高风险，自8月14日起将易方达管理的2只债基产品的评级从中低风险上调至中风险。

　　政策层面，今年3月，金融监管总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，该办法自10月1日起正式施行。针对银行代销资管产品的风险评级，办法作出明确规范，要求“商业银行应当独立、审慎地对代销的资产管理产品进行风险评级，确定适合购买的客群范围。产品风险评级结果与合作机构不一致的，应当按照孰高原则采用评级结果”。

　　湘财证券分析师郭怡萍表示，随着资本市场波动加剧，银行适时调整代销公募基金风险评级，能够及时反映代销基金风险随市场变化情况，满足对适当性管理的要求。考虑银行客户风险偏好系数普遍较低，随着代销产品风险评级提升，不满足风险等级匹配的客户部分会重新进行风险测评，部分将考虑重新进行资产配置，比如将资金投向保险、理财或风险等级较低的FOF产品。

　　郭怡萍还指出，今年以来，由于存款利率下行以及资本市场活跃度提升，银行代销基金、理财等业务手续费收入增速持续提高，巩固非息业务收入对业绩的贡献。下半年以来，资本市场景气度维持较高水平，保单销售规模增速提升，代销业务收入有望保持平稳增长。后续随着公募基金销售费率改革推进，基金产品销售费率下降将会影响银行代销业务格局。一方面，新规下销售佣金收入空间缩小，未来的趋势是向投资顾问、组合配置等多元化财富管理服务转型，从“销售渠道”向“财富管理服务平台”转型。另一方面，银行有望调整内部考核机制，将考核重点从“销量”转向“保有量”，通过提升投资者的持有体验来增强客户黏性。总而言之，未来财富服务市场竞争将会凸显专业财富管理银行的价值，考验银行财富配置能力和客户服务质量。